准锦周评20230424

       本周我们关注二十届中央全面深化改革委员会第一次会议。4月21日下午，习近平总书记主持召开二十届中央全面深化改革委员会第一次会议，并发表重要讲话。中央全面深化改革委员会是负责深化改革领域重大工作的顶层设计、总体布局、统筹协调、整体推进、督促落实的中央直属决策议事协调机构，本次习总书记主持召开会议并发表重要讲话，意义非同寻常，新闻稿信息量大，当中释放众多鲜明的全面深化改革新信号，值得投资者认真研读。

      本次会议主要审议通过了3份改革文件，分别是《关于强化企业科技创新主体地位的意见》、《关于加强和改进国有经济管理有力支持中国式现代化建设的意见》、《关于促进民营经济发展壮大的意见》，可以看出全面深化改革是本次会议的重点主题，科技创新、国有经济和民营经济是本次会议的主要议题，其分量不言而喻。

      科技创新方面，会议强调科技创新是高质量发展的强大驱动力，在当前国际形势不稳定不确定性增多，全球经济滞胀风险难以避免，全球产业链面临重构的大背景下，科技创新已经成为国际战略博弈的主要战场。面对科技制高点的竞争，会议指出我国必须加快实现高水平科技自立自强，不断激发创新主体活力。本次会议强化企业科技创新主体地位是重点，是深化科技体制改革、推动实现高水平科技自立自强的关键举措。

习总书记强调指出，“要强化企业主体地位，推进创新链产业链资金链人才链深度融合，不断提高科技成果转化和产业化水平，打造具有全球影响力的产业科技创新中心。”“对看准的方向，要超前规划布局，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加速赶超甚至引领步伐。”“创新是企业核心竞争力的源泉，很多核心技术是求不到、买不来的。”这些指导精神明确企业是创新主体，那么未来，围绕“为谁创新、谁来创新、创新什么、如何创新”，我们认为会有一系列相关的行业政策出台。

      国有企业方面，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力，一直是中央经济工作和政府工作的重点之一，而本次会议确定了国有经济在新时代和新征程中肩负的使命任务和功能定位，并明确从服务构建新发展格局、推动高质量发展、促进共同富裕、维护国家安全的战略高度出发，完善国有经济安全责任、质量结构、资产和企业管理。其中值得注意的是，国有经济管理首次被列入中央深改委会议的议题。所以接下来针对国企可能会有持续性的大举措。

      其次，本次会议还提到了国有企业改革下一步的攻坚任务——补短板、强弱项、固底板、扬优势，并构建顶层统筹、权责明确、运行高效、监管有力的国有经济管理体系。尤其在运营监管方面，我们注意到会议当天，国资委也召开了国资央企信息化工作推进会议，会议指出，要着力提高智能监管水平，全面推进国资央企云体系和大数据体系建设，在建设世界一流企业过程中，同步建成一流信息化能力，更好促进国资监管效能提升，加快推进国资央企高质量发展，为推进国家治理体系和治理能力现代化贡献更大力量。因此我们相信，新的一轮国企投资高潮也将逐步到来。

      民营经济一直是市场讨论的重点，本次会议再次强调了民营经济的重要性，而如何促进民营经济发展壮大？本次会议从营商环境的角度，指出要破除制约民营企业公平参与市场竞争的制度障碍，引导民营企业在高质量发展中找准定位，并且在执行层面，会议还提出要完善政策执行方式，加强政策协调性，推动各项优惠政策精准直达，切实解决企业实际困难。所以我们预期，针对民营经济发展的相关扶持举措已经在制定之中。

      今年以来，市场对宏观走势分歧增加，全市场都在观察和讨论政府的相应举措。深改委是产业政策的顶层设计和决策部门，本次会议明确全面深化改革作为推进中国式现代化的根本动力，作为稳大局、应变局、开新局的重要抓手，那么接下来我们就能预期在1-2个季度之后，相关的产业政策会陆续发布，相关部门和行业也将迎来新的发展契机，这对于投资者把握市场政策节奏具有重要的借鉴指导意义。建议投资者可以结合行业公司基本面和产业政策的节奏，寻找中长期市场主线，顺势操作以获得持续的超额收益。